美股市场画风突变 。
隔夜美股市场再遭猛烈抛售 ，三大指数盘初短暂冲高后 ，全线跳水，纳指盘中一度大跌近1.5% ，恐慌指数VIX日内涨幅达13% 。
有分析指出 ，目前投资者正在更加深入地审视人工智能（AI）热潮的基本面。近几周来，对于科技股估值过高的担忧情绪一直主导着市场 。
与此同时，市场对美联储的降息预期正持续降温 。据CME“美联储观察 ” ，截至发稿 ，美联储12月降息25个基点的概率降至42.9%，此前降息概率一度超过70%。号称“美联储传声筒 ”的Nick Timiraos最新撰文称 ，美联储官员正面临一项重大挑战——在缺乏新的经济数据可供参考的情况下 ，如何弥合内部在利率路径上的分歧，并做出艰难判断。
美股全线跳水
美东时间11月17日 ，美股三大指数全线下挫 ，截至收盘，道指跌1.18% ，标普500指数跌0.92% ，纳指跌0.84% 。
美股大型科技股多数下跌，英伟达跌1.88% ，苹果跌1.82% ，甲骨文跌1.34%，Meta跌1.22%，亚马逊跌0.78% ，微软跌0.53%；特斯拉涨超1% 。
谷歌逆势大涨超3% ，盘中创出历史新高。消息面上，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司发布持仓报告显示 ，截至今年第三季度末 ，该公司已建仓价值43亿美元的谷歌股票，成为伯克希尔的第十大持股公司 。
热门中概股多数下跌 ，纳斯达克中国金龙指数收跌1.21% ，小鹏汽车大跌超10%，小马智行大跌超6% ，理想汽车跌超4% ，网易 、拼多多 、蔚来汽车、百度跌超1%；阿里巴巴逆势涨超2%，京东涨0.72% 。
有分析指出 ，尽管华尔街预期英伟达将于本周三盘后公布的财报或将再次超预期 ，但投资者仍对美股AI相关公司的估值过高感到不安。
Baird投资策略师Ross Mayfield警告称，如果英伟达对芯片需求给出任何哪怕稍显温和的指引或预测，市场都会作出负面反应 。
Aberdeen Investments基金经理Xin-Yao Ng表示 ，科技股将在一段时间内像过山车一样 ，在多头和空头之间摇摆 。科技股和AI相关股票在前瞻性指引方面可能继续给出乐观展望。
另外，在美国政府“停摆”结束后 ，市场本周将迎来一系列美国经济数据的冲击 ，这些数据将为投资者评估美联储政策轨迹提供重要线索 。美联储还将公布10月28—29日会议纪要，揭示决策者之间罕见的分歧 。
美联储理事沃勒在最新的讲话中表示：“如果我们看到就业市场出现反弹 ，那么进行‘保险性降息’的必要性就会减少。 ”
据CME“美联储观察 ” ，截至发稿，美联储12月降息25个基点的概率为42.9% ，维持利率不变的概率为57.1% 。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为48.2% ，维持利率不变的概率为35.6%，累计降息50个基点的概率为16.1% 。
高盛突发警告
高盛在最新发布的报告中写道 ，当前美股市场可能已经消化了AI带来的大部分潜在收益。
高盛分析师表示 ，回溯历史，每当类似AI这样的重大技术创新热潮期间，投资者往往会过度集中和过度预判。
报告写道：“个别公司可能会在一段时间内实现惊人的盈利增长 。但这样的涨幅或许对某一家公司来说是正确的 ，但对市场整体来说可能并不正确 。”
高盛称 ，当投资者对AI供应链中的太多参与者都报以期待，希望他们都获得巨额利润之时 ，这可能意味着过高的收入和利润增长预期。
高盛分析师认为 ，目前美股市场上的主要风险是假设AI热潮早期的利润会持续下去 。随着AI技术提高企业生产率，尽管这在初期的确可以提高企业收益 ，但随着时间的推移 ，行业竞争和新的投资通常会侵蚀这些回报 。
高盛发布这份报告的背景是，美股市场正围绕着“AI泡沫”进行激烈讨论。高盛分析师估计 ，AI可以为美国公司带来大约8万亿美元的额外收入——尽管这个收入预期的范围上下限差距很大：可能在5万亿到19万亿美元之间 。分析师们没有为这些涨幅设定一个时间期限 。
高盛报告称：“这些好处足以证明 ，当前和预期的投资支出水平是合理的。 ”
但他们补充说，自ChatGPT问世以来 ，美股AI相关公司的市值合计已经上涨超19万亿美元 ，这表明，美股市场可能已经消化了AI的大部分潜在上涨空间 。
高盛分析师补充说，虽然市场应该提前消化AI带来的收益 ，但目前的估值情况“比宏观情况要高得多 ” 。
高盛分析师认为 ，当前美股市场的风险在于，尽管在经济强劲时 ，这样的高估值可以维持下去 ，但一旦经济增长放缓或周期转向时，投资者往往最终要付出代价。
摩根大通此前也警告称 ，市场对当前炙手可热的AI交易的最大担忧是 ，它可能再现20世纪90年代末互联网泡沫的繁荣与萧条 。
摩根大通分析师写道：“在没有明确了解应用曲线将如何发挥作用的情况下，就已经投入了相对大量的资金 。这似乎也是当今AI发展的问题所在。”
（文章来源：证券时报网）
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